95. 모멘텀의 오묘한 세계 (12) - 트윈모멘텀

이번에도 또 감동적인 논문을 하나 올립니다. 역시 우리 눈, 귀, 팔, 다리가 한개보다 두개가 있는게 이유가 있듯이 모멘텀 투자 전략도 한 개 기둥보다는 두 개 기둥에 의지하는 것이 좋다는 사실을 배웁니다. 우리는 주로 모멘텀 전략을 분석할때 가격의 변화만 살펴봤습니다. 그런데 펀더멘탈 지표(ROE, ROA, EPS 등)의 변화, 즉 '펀더멘탈 모멘텀' 을 '가격 모멘텀' 과 합치면 위력이 더 강해집니다! 이를 '트윈모멘텀' 이라 합니다. 즉 가격만 오르는 주식보다는 가격도 오르고 펀더멘탈도 개선되는 주식을 사는 전략의 수익이 훨씬 더 높다는 겁니다. 마지막으로 가격 모멘텀 전략은 최근 미국 대형주에서 덜 잘 먹혔는데 펀더멘탈 모멘텀은 아직도 잘 먹힙니다. 관련 논문: D. Huang / H. Zhang / G. Zhou / Y. Zhu - Twin Momentum(2019) 링크: https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=2894068 #투자 #퀀트투자 #주식 #할수있다퀀트투자 #할수있다알고투자 #할투 #강환국 #모멘텀 #중기모멘텀 #상대모멘텀 #펀더멘털모멘텀 #ROE #ROA #EPS #트윈모멘텀 #최신논문 #계량투자 헤이비트 웹사이트: www.heybit.io 홍보! 책 할 수 있다! 퀀트투자: http://www.yes24.com/Product/goods/45504859 가상화폐 투자 마법 공식: http://www.yes24.com/Product/goods/58559013 페이스북: https://www.facebook.com/kangcfa